Nuevo Tesla de ARK Invest [TSLA] Bull Case – $ 4 billones de capitalización de mercado, 10 millones de autos vendidos en 2025

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Érase una vez, todos los demás analistas de Tesla tenían un precio objetivo mucho más bajo para Tesla [TSLA] que ARK Invest, y el fondo se consideró un valor atípico. Luego, Tesla alcanzó el precio objetivo de ARK Invest y todos los demás ajustaron drásticamente sus expectativas. Ahora, ARK Invest tiene un nuevo precio objetivo de Tesla: una capitalización de mercado de 4 billones de dólares. También prevé 10 millones de ventas de automóviles en 2025.

ARK Invest lanzó esta actualización ayer. Incluye una estimación de que existe una probabilidad de más del 25% de que la compañía valga más de $ 4 billones para 2025. Las actualizaciones clave en el pronóstico recién actualizado de ARK Invests para su modelo son las siguientes:

  • Adelantó su precio objetivo previsto un año hasta 2025.
  • Se refinaron las estimaciones de eficiencia de capital de Tesla.
  • Agregó el negocio de seguros de Tesla a su modelo.
  • Supuestos agregados para un servicio de transporte y granizo impulsado por personas.
  • Aumentó la probabilidad de que Tesla logre una conducción completamente autónoma en 5 años.

Imagen cortesía de ARK Invest.

El caso bajista de ARK Invest, o el peor de los casos, sigue siendo un precio objetivo de $ 1500. En otras palabras, en el peor de los casos, ARK cree que cualquiera que tenga acciones de Tesla desde ahora hasta 2025 verá esas acciones más del doble. Si es cierto, no es un mal retorno de la inversión según la mayoría de los estándares.

Eso pondría a la empresa en una capitalización de mercado de 1,5 billones de dólares. TechAU compartió un poco de perspectiva: Apple tiene una capitalización de mercado de $ 2.01 billones en la actualidad y Amazon está en $ 1.55 billones. Entonces, incluso en este caso bajista, ARK Invest ve a Tesla llegando casi a donde está Amazon hoy.

ARK tiene a Tesla creciendo a 5 millones de ventas de automóviles al año para 2025 en este caso bajista. Eso es aproximadamente la mitad de las ventas de los principales fabricantes de automóviles del mundo, Volkswagen Group y Toyota.

Imagen cortesía de ARK Invest.

Servicio Ride-Hail totalmente autónomo

ARK señaló que en su último modelo de valoración, asumió que Tesla tenía un 30% de posibilidades de ofrecer una conducción totalmente autónoma en los 5 años que terminan en 2024. Ahora eso ha cambiado con la probabilidad del 40% para 2025. La compañía señaló que desde su Según el último pronóstico, las redes neuronales han resuelto muchos problemas complejos que antes se consideraban insolubles. Esto aumenta la probabilidad de que las robotaxis sean viables. ARK también estimó que la flota de vehículos de Tesla le dará acceso a entre 30 y 40 millones de millas de datos por día, lo que representa un aumento de los 20 millones por día del año pasado.

Si Tesla tiene éxito en esto, podría escalar su servicio de robotaxi rápidamente y asignar el efectivo adicional a la capacidad de fabricación que sirve a su red autónoma. ARK señaló que si el 60% de los vehículos de Tesla equipados con piloto automático funcionaran como robotaxis, Tesla podría generar $ 160 mil millones adicionales en ganancias antes de intereses, impuestos y depreciación en 2025.

“En nuestro caso alcista, el granizo representaría la mayor parte del valor empresarial de Tesla en 2025”. —ARK Invest.

Seguro Tesla

ARK incluyó seguros en su informe y estimó que Tesla podría lograr márgenes mejores que el promedio. Esto se debe a los datos de conducción altamente detallados que Tesla recopila de los vehículos de sus clientes. Al asociarse con suscriptores, Tesla presentó su producto de seguros en 2019 y actualmente está disponible en California. Sin embargo, tres nuevos estados pronto tendrán el nuevo producto de seguros de Tesla como una opción también para sus residentes.

La compañía señaló que cree que Tesla podría implementar su oferta de seguros en más estados en los próximos años. Dado que los vehículos de Tesla tienen perfiles de seguridad mejores que el promedio, debería poder utilizar datos en tiempo real para ofrecer mejores seguros en sus vehículos que los de las compañías de seguros convencionales. Esto conduciría a menores costos de adquisición de clientes y mayores márgenes.

“Relativo a Progresivo Margen EBIT del 13% en 2019, ARK estima que Tesla podría alcanzar márgenes cercanos al 40%. Si vendiera el 40% de los vehículos con su propia oferta de seguros para 2025, los ingresos por seguros de Tesla podrían acercarse a los 23.000 millones de dólares anuales en nuestro caso bajista.[4] En nuestro caso alcista, ARK estima que, como rampa de robotaxis, los ingresos por seguros de Tesla se incorporarán a una tarifa de plataforma. El seguro aumenta nuestro precio objetivo en aproximadamente $ 60 en 2025 “.

Ventas de vehículos Tesla

ARK aumentó sus suposiciones sobre la eficiencia del capital de Tesla desde su análisis de 2024. Previamente se estimó que Tesla gastaría entre $ 11,000 y $ 16,000 por unidad incremental de capacidad en 2024. Sin embargo, Tesla ha estado bastante ocupado. “En 2019, Tesla gastó $ 1,33 mil millones en gastos de capital (capex) y produjo 509,737 vehículos, un aumento de 144.505 vehículos del año anterior, lo que sugiere que su gasto de capital por vehículo incremental producido fue de aproximadamente $ 9,200 ”.

En 2020, Tesla gastó $ 3,16 mil millones en inversiones de capital, lo que, señaló ARK, sitúa la eficiencia de capital de 2021 en $ 10,330 asumiendo un aumento del 60% en la producción de vehículos. La compañía señaló que esta matemática podría exagerar el capital requerido para un vehículo incremental, ya que una parte del gasto de capital es para proyectos a largo plazo, como la fábrica de celdas integrada verticalmente de Tesla.

Durante el evento del Día de la Batería de Tesla el año pasado, la compañía anunció que su proceso de fabricación y química celular actualizada eventualmente reduciría los costos de inversión en un 75%. ARK quería darle crédito a Tesla por su eficiencia de capital superior y redujo su gasto de capital bruto por automóvil en su último modelo.

“Dadas estas estimaciones actualizadas, junto con un año adicional de crecimiento agregado a nuestro modelo, nuestro pronóstico para las ventas de unidades de Tesla es de entre 5 y 10 millones de vehículos en 2025”.

Puedes leer el informe completo aquí..

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